Netikėtas JAV užimtumo kritimas įtikino rinkas, kad Amerikos palūkanų normos pasiekė piką – dėl to akcijų kainos abipus Atlanto pakilo iki rekordinių aukštumų, o auksas ir sidabras smarkiai pabrango. Energijos kainos vėl krito, nes pastebima pažanga derybose dėl Hormuzo sąsiaurio – siauro jūrų kelio, jungiančio Persijos įlanką su tarptautiniais laivybos maršrutais – atidarymo.
JAV darbo rinkos duomenys pakeitė palūkanų normų lūkesčius
Penktadienį paskelbti JAV užimtumo duomenys parodė, kad darbo vietų skaičius sumažėjo 23 tūkst., nors buvo tikimasi apie 80 tūkst. darbo vietų padidėjimo. Gegužės ir birželio duomenys buvo peržiūrėti ir sumažinti iš viso 103 tūkst., o nedarbo lygis krito iki 4,1% tik dėl to, kad dalis žmonių paliko darbo rinką. Darbo užmokesčio augimas sulėtėjo iki 3,2% – tai lėčiausias tempas nuo 2021 metų.
Vis dėlto naujų bedarbio pašalpos prašymų skaičius liepą krito ir antroje mėnesio pusėje nusileido žemiau 200 tūkst. ribos – bene istorinių žemumų, o tęstinių pašalpų gavėjų skaičius stabilizavosi gana žemame lygyje. Dalyvavimo darbo rinkoje rodiklis nuosekliai mažėja nuo praėjusio rudens, ir tai yra pagrindinė priežastis, kodėl nedarbo lygis toliau krenta, nors darbo vietų kūrimas lėtėja; valandinis darbo užmokestis padidėjo tik 0,1% per mėnesį.
Šie duomenys sumažino tikimybę, kad rugsėjį Federalinis rezervas dar kartą kels palūkanų normas, iki 44% nuo buvusių 67% praeitą savaitę, o 10 metų JAV iždo obligacijų pelningumas smuko iki apie 4,60%.
Naftos ir dujų kainos krito toliau
„Brent“ naftos kaina per savaitę krito 7,29% iki 83,55 JAV dolerio už barelį, o TTF dujų – Europos gamtinių dujų orientacinė kaina – smuko 5,97% iki 55,54 EUR už megavatvalandę. Šie pokyčiai sekė po preliminaraus Irano ir Omano susitarimo atnaujinti laivybą per Hormuzo sąsiaurį pradiniam 60 dienų laikotarpiui, be transporto mokesčių, o OPEC+ šeštą mėnesį iš eilės padidino naftos gavybą – šįkart rugsėjui.
Liepos infliacijos šoko atoslūgis
Liepą įtampai aplink Hormūzo sąsiaurį paaštrėjus, o Katarui sustabdžius jūrinę veiklą, „Brent“ naftos kaina trumpam pakilo virš 100 JAV dolerių, o dujų kainos šoktelėjo 36 proc. ir pasiekė aukščiausią lygį nuo 2023 m. pradžios. Šis šokas pakėlė 30 metų JAV Iždo obligacijų pelningumą iki aukščiausio lygio nuo 2007 metų ir daugiausiai paveikė technologijų bendrovių gausų Nasdaq indeksą. Tuo tarpu Europos akcijos – kuriose didesnę dalį sudaro energetikos, gynybos ir bankų sektoriai – pasiekė rekordus. Praėjusią savaitę abu šį skirtumą lėmę veiksniai pasikeitė priešinga kryptimi.
Aukso ir sidabro brangimą lėmė palūkanos, o ne karas
Sidabras per savaitę pabrango 9,97 proc., iki 63,33 JAV dolerio už unciją, o aukso kaina pakilo 7,20 proc., iki 4 340,70 JAV dolerio – tai geriausia šių metalų savaitė šiais metais. Liepos mėnesio karo ir energijos kainų šoko metu abu metalai judėjo nedaug, nes daugiausia buvo vertinami kaip palūkanų normų veikiamas turtas; penktadienio darbo rinkos duomenys leido jiems vėl tapti saugesnėmis investicijomis.
Akcijų rinkos pasiekė naujus rekordus
S&P 500 indeksas pakilo 3,58 proc. ir pasiekė rekordinį 7 757,64 punkto lygį, „Nasdaq Composite“ indeksas, vedamas puslaidininkių sektoriaus akcijų, ūgtelėjo 5,19 proc., o „Russell 2000“ padidėjo 3,52 proc. 85% S&P 500 bendrovių šį ketvirtį pranešė geresnius nei prognozuota rezultatus, nors paprastai tokių būna 68%. Rekordus pasiekė ir Europos indeksai: DAX 40 pakilo 2,69%, Euro Stoxx 50 – 2,61%, CAC 40 – 2,41%, IBEX 35 – 1,99%. Euro kursas dolerio atžvilgiu pakilo 0,44% iki 1,1535, nes siaurėjantis Federalinio rezervo ir ECB palūkanų normų lūkesčių skirtumas pasislinko euro naudai.
Verslo nuotaikos skiriasi: JAV ir Europa stiprėja, Kinija silpnėja
JAV verslo apklausos – ISM pirkimų vadybininkų indeksai gamybos ir paslaugų sektoriuose, atspindintys verslo vadovų nuotaikas – liepą rodė tvirtą aktyvumą. Gamybos sektoriaus indeksas pakilo iki 55,6 punkto – aukščiausio lygio nuo 2022 metų pirmojo pusmečio, o paslaugų sektoriaus indeksas išsilaikė 54,1 punkto – mažai pasikeitęs nuo birželio; abu virš 50 punktų rodikliai signalizuoja augimą. Naujų užsakymų ir verslo aktyvumo augimas paspartėjo abiejuose sektoriuose, tam padėjo investicijos į dirbtinį intelektą ir duomenų centrų infrastruktūrą bei didesnė gynybos sektoriaus paklausa, tačiau gamybos bendrovės pirmą kartą per beveik trejus metus padidino darbuotojų skaičių, o paslaugų sektoriaus bendrovės darbo vietų skaičių mažino.
Euro zonoje liepą pagerėjo verslo nuotaikos tiek gamybos, tiek paslaugų sektoriuose – tai skiriasi nuo mišraus JAV vaizdo. Kinijoje padėtis pasikeitė priešinga kryptimi: pirkimų vadybininkų indeksai abiejuose sektoriuose priartėjo prie stagnacijos ribos, pratęsdami silpnėjimo tendenciją.
Euro zonos mažmeninė prekyba tebėra nevienoda
Euro zonos mažmeninės prekybos apyvarta birželį krito 0,3%, po 0,4% padidėjimo gegužę – tai trečias mėnesinis kritimas per pusę metų. Apyvarta padidėjo daugumoje euro zonos šalių, tačiau Prancūzijos, Vokietijos ir kelių kitų šalių kritimai nusvėrė bendrą rezultatą žemyn; Vokietijoje apyvarta per metus sumažėjo tik 0,1%, bet vis tiek sumažėjo. Mažmeninės prekybos apimtys šių metų pirmąjį pusmetį padidėjo tik 0,3%, lyginant su pernai metų pabaiga, ir buvo 0,7% didesnės nei prieš metus – tai rodo, kad namų ūkiai išlieka atsargūs, net kai verslo nuotaikos gerėja.
Žiemos rizika sumažėjo, bet neišnyko
Europos dujų saugyklos šiuo metu užpildytos vos mažiau nei 58% – tai žemiausias lygis tokiu metų laiku per beveik du dešimtmečius. Tikimasi, kad iki lapkričio 1 d. jos bus užpildytos tik maždaug trimis ketvirtadaliais, kai penkerių metų vidurkis siekia beveik 90 proc. Kataro kroviniai ir toliau vėluoja, o karšti orai didina vėsinimo paklausą. Hormūzo sąsiaurio laivybos susitarimas, kuris praėjusią savaitę padėjo rinkoms atsikvėpti, kol kas suderintas tik pradiniam 60 dienų laikotarpiui.
Šią savaitę rinkų dėmesio centre
Pagrindinis šios savaitės įvykis – trečiadienį skelbiami JAV vartotojų kainų duomenys, kurie patikrins, ar penktadienį rinkų padarytos išvados pasitvirtins. Metinė infliacija turėtų sulėtėti iki 3,4% nuo 3,5%, o bazinė infliacija – rodiklis, neįtraukiantis maisto ir energijos kainų – turėtų sumažėti iki 2,5% nuo 2,6%. Prognozes atitinkantis rodiklis sustiprintų nuomonę, kad Federalinis rezervas gali palūkanų normų nekeisti; didesnis rodiklis vėl sustiprintų argumentus tų trijų politikos formuotojų, kurie liepą balsavo už palūkanų didinimą. Šią savaitę Fed ir ECB posėdžių nenumatyta.
Euro zonoje penktadienį bus skelbiamas antrasis antrojo ketvirčio BVP įvertinimas, kuris turėtų patvirtinti 0,4% augimą per ketvirtį ir 1,0% – per metus, nesikeičiant nuo pirmojo įvertinimo. Ketvirtadienį skelbiami birželio pramonės gamybos duomenys turėtų parodyti, kad gamyba nekito po 0,2% kritimo. Liepos nacionaliniai infliacijos duomenys pridės detalių: Vokietijos metinė infliacija išliks ties 2,8%, Ispanijoje nacionalinis rodiklis nesikeis ir sieks 3,5 proc. arba 3,8 proc. pagal ES suderintą metodiką, o Prancūzijoje kainos per mėnesį turėtų padidėti 0,6 proc. po 0,3 proc. kritimo birželį. Ispanijos infliacijos rodiklis tebėra gerokai aukštesnis už euro zonos vidurkį ir primena, kad infliacijos padėtis regione vis dar labai nevienoda.
Jungtinėse Amerikos Valstijose ketvirtadienį bus skelbiamos gamintojų kainos, kurios turėtų padidėti 0,2% per mėnesį, ir savaitės bedarbio pašalpos prašymų skaičius, kuris turėtų sudaryti 202 tūkst. – abu rodikliai tikriausiai bus vertinami atidžiau nei paprastai po penktadienio siurprizo. Savaitę baigs penktadienį skelbiami liepos mažmeninės prekybos duomenys, kurie turėtų padidėti tik 0,1% per mėnesį, ir Mičigano universiteto rugpjūčio vartotojų nuotaikų tyrimas, kuriame nuotaikų rodiklis turėtų kristi iki 54,4 nuo 55,2.
